Różnica między Venture Capital (VC) a Private Equity (PE)

Świat finansów dramatycznie się rozwinął w ciągu ostatnich kilku dziesięcioleci, gdy nowe i innowacyjne opcje stały się dostępne dla firm w celu finansowania ich działalności i planów. Istnieją dwie szerokie kategorie finansowania-finansowanie kapitałem własnym i finansowanie dłużne, ale wraz z upływem czasu wprowadzono nowe i skuteczne metody. Start-upy i MŚP (małe i średnie przedsiębiorstwa) mają większy dostęp do finansowania niż kiedykolwiek wcześniej. Na przykład, przy dostępności dużej ilości danych, kadra kierownicza jest w lepszej pozycji do poszukiwania nowych możliwości i stawienia czoła wyzwaniom, przed którymi stoją społeczeństwa, prowadząc do unikalnych pomysłów biznesowych. Pomysły te są przyjmowane przez różnych inwestorów za pośrednictwem różnych mediów, takich jak finansowanie społecznościowe, anioły inwestujące, venture capital i private equity.

Publiczność często używa kapitału podwyższonego ryzyka i kapitału prywatnego zamiennie, ponieważ te warunki są stosowane dla firm inwestycyjnych, które inwestują tylko w firmy, aby później je sprzedać za pomocą różnych środków, takich jak wstępne oferty publiczne (IPO). Oba te alternatywne rodzaje inwestycji są rodzajem pomocy pieniężnej udzielanej przedsiębiorstwom na różnych etapach, ale nie są takie same. Istnieje wiele różnic między tymi dwoma terminami. W przeciwieństwie do inwestycji na niepublicznym rynku kapitałowym, na które składają się duże inwestycje w dojrzałe firmy, kapitał wysokiego ryzyka obejmuje niewielkie inwestycje w start-upy i firmy, które znajdują się na wczesnym etapie rozwoju.

Private Equity (PE)

Jak wspomniano, fundusze PE inwestują pieniądze, aby nabyć własność kapitału w spółkach, które znajdują się w fazie szybkiego wzrostu działalności. Istnieją różne rodzaje firm private equity, które aktywnie lub pasywnie uczestniczą w spółkach portfelowych w oparciu o swoje strategie strategiczne, które obejmują kapitał mezzanine, wykup lewarowany, venture capital i wykup wzrostowy. Udział pasywny jest częściej związany z dojrzałymi firmami, które mają sprawdzone modele biznesowe, ale wymagają funduszy na ekspansję, wejście na nowe rynki, restrukturyzację działalności lub sfinansowanie przejęcia. Z drugiej strony, aktywny udział ma więcej wspólnego z firmami odgrywającymi bezpośrednią rolę w restrukturyzacji firmy, zapewnianiu wsparcia lub porady, lub zmianie organizacji wyższego kierownictwa itp..

W ciągu ostatnich dwóch dekad private equity stało się jedną z najważniejszych części usług finansowych na całym świecie i jest uważane za atrakcyjną opcję finansowania.

Venture Capital (VC)

Z drugiej strony VC jest częścią PE. Fundusze VC inwestują w szczególności w start-upy lub MŚP (małe i średnie przedsiębiorstwa), które wykazują ogromny potencjał wzrostu. Koncentrują się głównie na pozyskiwaniu, identyfikowaniu i inwestowaniu we właściwe możliwości inwestycyjne z dobrymi perspektywami finansowymi. Ponadto inwestorzy VC mają wpływ na decyzje biznesowe.

Różnice

Istnieje wiele różnic między funduszami private equity i venture capital. Niektóre kluczowe różnice zostały wyjaśnione poniżej.

Charakter inwestycji

Inwestorzy PE inwestują głównie w uznane i dojrzałe firmy, które albo tracą działalność, albo nie osiągają wystarczających zysków z powodu nieefektywności. Inwestorzy PE kupują te firmy w celu reorganizacji działalności w celu poprawy ogólnej wydajności ich działalności, a następnie zwiększenia przychodów.

Natomiast inwestorzy venture capital inwestują w nowe firmy lub startupy, które mają duży potencjał wzrostu w przyszłości.

Własność

Fundusz PE zazwyczaj posiada 100 procent kapitału własnego spółek, w które inwestuje, co daje im pełną kontrolę nad sprawami spółek po wykupie.

Z drugiej strony firmy VC inwestują tylko około 50 procent lub mniej kapitału spółki. Istnieje wiele firm VC, które inwestują w wiele firm, aby rozłożyć ryzyko, co chroni je przed ogromnymi stratami, jeśli jeden startup nie przetrwa na dłuższą metę.

Struktura kapitału

Struktura kapitałowa obu funduszy jest inna. Firmy private equity mają w swoich inwestycjach połączenie kapitału własnego i długu; podczas gdy inwestorzy venture capital dokonują jedynie inwestycji kapitałowych.

Typ spółki

Firmy VC koncentrują się głównie na firmach technologicznych, takich jak bio-tech lub clean-tech. Ale firmy PE mogą kupować firmy ze wszystkich branż i sektorów.

Zespół Osób

Zespół osób fizycznych w firmie PE składa się z byłych analityków bankowości inwestycyjnej, ponieważ badania due diligence i modelowania przeprowadzone PE są nieco podobne do tych przeprowadzanych w transakcjach bankowych. Każda osoba, w tym konsultanci, może dołączyć do firmy PE, ale firmy zazwyczaj wolą kogoś z doświadczeniem w opracowaniu modelu wykupu lewarowanego.

Z drugiej strony firmy VC mają różnorodne zespoły osób w swoich zespołach, zwykle składające się z osób zajmujących się rozwojem biznesu, byłych bankierów, byłych przedsiębiorców, konsultantów itp..

Nacisk na zarządzanie

Firmy private equity koncentrują się głównie na ładu korporacyjnym, tj. Systemie zasad i praktyk, za pomocą których firma jest kontrolowana, kierowana i zarządzana. W przeciwieństwie do tego, firmy VC stosują podejście oparte na zdolności zarządzania, polegające na gromadzeniu zdolności w celu generowania zysku i uzyskania przewagi konkurencyjnej nad innymi firmami na rynku.

Ryzyko

W przypadku funduszy PE ryzyko dotyczy szeregu małych inwestycji, co odpowiada dużej łącznej wielkości inwestycji. Jeśli jedna inwestycja się nie powiedzie, cały fundusz upadnie. Z tego powodu fundusze PE inwestują głównie w dojrzałe firmy, które mają niewielkie szanse na porażkę w ciągu najbliższych trzech do pięciu lat.

Przeciwnie, jak już wspomniano, VC są inwestycjami wysokiego ryzyka. Inwestorzy venture capital oczekują, że większość startupów, w które inwestują, mogą zawieść. Jednocześnie, jeśli pojedyncza inwestycja odniesie sukces, może sprawić, że cały portfel inwestycji będzie opłacalny, generując znaczne zwroty. Znany inwestor venture capital, Fred Wilson, powiedział, że w swoim portfelu od 20 do 25 inwestycji jeden odniesie pełny sukces, od czterech do pięciu da dobry zwrot, od pięciu do dziesięciu upadnie, a reszta po prostu nie da rady . Ryzykiem jest takie ryzyko, ponieważ inwestorzy wysokiego ryzyka inwestują w dużą liczbę firm.

Powrót

Jeśli chodzi o generowanie zysków dzięki tym alternatywnym sposobom inwestowania, żaden model nie zarabia więcej niż drugi. Zwrot uzyskany zarówno przez fundusze PE, jak i VC jest niższy niż generowany przez większość inwestorów. W przypadku firm VC zwroty są przeważnie umieszczane na najlepiej prosperujących przedsiębiorstwach; przy czym jeden wielki zwycięzca może pokryć straty poniesione w wyniku innych inwestycji. Ale w przypadku funduszy PE można uzyskać wysokie zwroty bez inwestowania w znane lub duże firmy.

Trigger inwestycyjny

Firmy PE zwykle szukają firm, które mają zaniżoną wartość aktywów, dla których firma może wykorzystać swoją wiedzę specjalistyczną w celu zwiększenia wartości firmy w przyszłości. Z drugiej strony firmy VC szukają i polegają na profesjonalnych i dobrze wyposażonych zespołach zarządzających, które mogą potencjalnie stworzyć zyskowny biznes.

Wyjdź z możliwości

Firmy PE dokonują wyjścia, przechodząc do innych funduszy hedgingowych, w których potencjał do zarabiania pieniędzy jest stosunkowo szybki, lub przechodzą na kapitał podwyższonego ryzyka, aby mogli zawierać duże transakcje i inwestować w start-upy. Mogą również wyjść z pracy, wracając do roli doradczej, uruchamiając własny fundusz lub podejmując przedsiębiorczość.

Firmy VC mogą dokonać wyjścia poprzez IPO, fuzje i przejęcia, odkup akcji lub sprzedaż innym VC lub inwestorom strategicznym.

Każdy typ inwestycji ma swoją własną charakterystykę. Ważne jest, aby znać różnice między tymi dwoma funduszami, aby firmy mogły podejmować lepsze decyzje finansowe.